| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
2.1. Товари, суб'єкти і структура фінансового ринку | ||
|
При будь-якому із зазначених переміщень товар переходить від одного власника до іншого, і рух товару призводить до зустрічному потоку грошових виплат. За винятком, можливо, самого нижньої ланки, ці грошові виплати здійснюються в безготівковій формі, причому за участю посередника, яким є той чи інший банк. У банках же накопичується готівкова виручка роздрібної торгівлі та сфери обслуговування, яка, в свою чергу, повертається на підприємства і в систему соціального захисту, де використовується при виплаті заробітної плати та соціальних допомог. Втім, і в цьому нижній ланці все частіше використовуються безготівкові кошти у вигляді різного роду кредитних карток. Таким чином, це підкреслює істотну роль, яку відіграють банківська система і банківська грошові документи в процесі просування товарів і забезпечення товарної маси купівельним попитом. У банках акумулюються і заощадження населення, що представляють відкладений попит. Поряд з роздрібною торгівлею та сферою обслуговування значну роль в акумуляції грошових коштів грають страхові компанії, що здійснюють страхування. Систему соціального страхування суттєво доповнюють спеціальні пенсійні фонди, куди збираються внески, які становлять частину заробітної плати, відкладається працівниками для пенсій. Тепер повернемося до виробництва продукту на підприємствах. Основна особливість реального процесу виробництва - розбіжність за часом витрат, пов'язаних з виробництвом, і доходу в результаті продажу отриманої продукції. Спочатку слід купити сировину, комплектуючі матеріали, далі слід провести обробку, складання, налагодження і продаж споживачам. Інакше кажучи, дохід отримаємо через деякий час після проведених витрат. Тому корпорація потребує авансування грошових коштів, які після реалізації продукції повернуться в корпорацію у великому обсязі, але через певний час. Корпорація може мати власний оборотний капітал, але, як правило, їй доводиться звертатися за фінансовою підтримкою в банк, який передає необхідні кошти у вигляді позики, під певні відсотки. Інакше кажучи, корпорація змушена ділитися частиною свого прибутку з банком, що є одним джерелом поповнення банківських коштів. Особливо великі витрати пов'язані не з поточною діяльністю, а з організацією нового виробництва або з істотним розширенням або переоснащенням старого. У цьому випадку підприємець особливо потребує надання банківських позичок. У свою чергу банки зацікавлені в отриманні доходів від кредитування і витрачають на це великі суми - причому не стільки з власного капіталу, скільки із сум, які їм тимчасово передані для заощадження і які можуть бути затребувані вкладниками в будь-який час. Тому складається ситуація, коли вимога вкладника не вдається задовольнити в цьому випадку банки змушені самі брати гроші в борг у інших банків, і в першу чергу у Національного банку РК. додаткову емісію грошових знаків, що викликає зниження їх реальної цінності, інфляцію. Слід при цьому пам'ятати, що і грошові знаки є лише документами-зобов'язаннями, реальна цінність яких визначається ринковим механізмом; випуск державних позик і поширення облігацій позик серед населення. При цьому держава як би перекладає свій обов'язок на плечі покупців облігацій, але бере на себе зобов'язання виплачувати відсотки на вкладені інвестором - покупцем гроші. Дуже важливим є те, що підприємство, зацікавлене в отриманні коштів для капітальних вкладень у виробництво, може не тільки звернутися в банк за позикою, але використовувати й іншу форму залучення капіталу шляхом організації в тій чи іншій формі акціонерного товариства. Організатори акціонерного товариства, поширюючи акції, привертають до підприємства інших власників в якості співвласників. Кожна акція є документом, що засвідчує право на володіння певною часткою майна акціонерної компанії. Продаж і купівля акцій реалізується за допомогою банків або за допомогою брокерів і дилерів. Важливо розуміти, що рівень дивідендів не є фіксованим. Більше того, ціна акції на ринку змінюється, як змінюється ціна будь-якого товару. Акція, куплена, наприклад, за 1000 дол США, може через рік коштуватиме 1100 дол США, але може і втратити в ціні. Вкладник, купивши акцію, може виграти більше на її продаж після підйому курсу, ніж за рахунок отримання дивідендів, але може і втратити, якщо курс знизився. Тому внесок грошей в покупку акцій завжди містить в собі елемент ризику. Надалі може виграти тільки багатий гравець, який може купити велику кількість різноманітних акцій, забезпечити себе інформацією і засобами її обробки. Небагато особи ризикують самостійно купувати і продавати акції через біржу. Найбільш поширеною формою вкладень є непрямі вкладення через спеціальні інвестиційні фонди, які здійснюють купівлю акцій на зроблені в них грошові вклади і поточну перепродаж акцій з метою зміни підтримуваного інвестиційним фондом портфеля акцій. Пайовики цього фонду отримують свою частку дивідендів від усього портфеля акцій. Виходячи з вище викладеного, сформуємо фінансовий ринок за його основним поняттям. Отже, головними товарами фінансового ринку є: готівкові гроші, в тому числі внутрішня і зовнішня валюта; банківські кредити; цінні паперу. У свою чергу фінансовий ринок ділиться на грошовий ринок і ринок капіталу, ринок капіталу в свою чергу ділиться на кредитний і фондовий ринки. Тут нам належить розглянути фондовий ринок, що означає цінні папери. Цінні папери, як правило, забезпечуються тим чи іншим майном. Наведемо найважливіші види цінних паперів: боргові зобов'язання (облігації); акції; контракти на поставку в майбутньому (ф'ючерси); опціони на поставку в майбутньому. Акції - це цінні папери, що засвідчують право їх власника на частку власності акціонерної компанії, включаючи право на участь шляхом голосування в прийнятті основних рішень і право на отримання дивідендів з прибутків корпорації. Акції компанії відкритого типу є вільно продаватися і купуватися, представляючи найбільш активну частину фондового ринку. Контракти на поставку в майбутньому (ф'ючерси) - це зобов'язання продавця поставити до певної дати певну кількість товарів в певне місце. Під товаром можуть розумітися реальний товар (зерно, м'ясо, нафту і т.п.) або інші цінні папери, наприклад, акції. Разом з тим, ф'ючерс сам по собі є товаром на фондовому ринку і аж до дати виконання може продаватися і купуватися. Опціони на поставку в майбутньому - це цінні папери, що засвідчують право власника здійснювати покупку певної кількості товарів за фіксованою ціною або продавати товар за фіксованою ціною в певний момент часу або аж до певного моменту .. Товаром може бути що завгодно (золото, іноземна валюта, акції тощо). Оскільки ціни контрактів і опціонів залежать від цін фігурують у них товарів, то їх часто називають похідними цінними паперами. Суб'єктами, дійовими особами на фондовому ринку є: емітенти, тобто організації, що випускають цінні папери; інвестори, тобто власники, які вкладають капітал у цінні папери; посередники, що здійснюють просування цінних паперів від емітентів до інвесторів. Одні й ті ж фізичні та юридичні особи можуть виступати в ролі та емітента, і інвестора, і посередника. Як посередників в основному виступають брокерські контори, фондові біржі, інвестиційні фонди та комерційні банки. При всій складності і різноманітності фінансового ринку треба чітко усвідомлювати, що будь-який його учасник переслідує одну мету - примноження капіталу. Особа, яка купує цінні папери, вкладає гроші, інвестує свій капітал в надії отримати дохід у майбутньому. Особа, що продає цінні папери, вкладає отримані гроші або у виробництво, або в покупку реального товару, або в покупку інших цінних паперів для отримання доходу, який не тільки дозволить виконати зобов'язання перед покупцем, а й отримати прибуток для себе. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||