| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
7. Валютні операції та зовнішньоекономічна діяльність банків | ||
|
Валютний ринок - ринок купівлі-продажу іноземних валют і платіжних документів в іноземній валюті. Валютний ринок виконує наступні функції: Обслуговує міжнародний оборот товарів, капіталів, послуг; Є інструментом державної кредитно-грошової політики; формує валютні курси; захищає від валютних ризиків. Валютний ринок може бути двох видів: біржовий; позабіржовий (міжбанківський). Учасники валютного ринку класифікуються за наступними критеріями: громадянство і місцезнаходження; інституційні учасники та їхні клієнти. Відповідно до світового критерієм виділяються резиденти - фізичні та юридичні особи, які мають постійне місце проживання в Росії, і представництва та філії резидентів за межами РФ; нерезиденти - фізичні та юридичні особи з постійним місцезнаходженням за межами РФ і функціонуючі відповідно до законодавства іноземних держав. До інституціональним учасникам відносяться уповноважені банки, біржі та інші фінансові інститути. Біржовий ринок Росії представлений валютними біржами, провідну роль серед яких відіграють Московська Міжбанківська Валютна Біржа (ММВБ) і Санкт-Петербурзька Валютна Біржа (СПВБ). Позабіржовий ринок по суті міжбанківський, т.к. всі угоди купівлі-продажу іноземної валюти можуть здійснюватися тільки через уповноважені банки, тобто банки, що мають спеціальну ліцензію Банку Росії на проведення валютних операцій. У ході міжбанківських операцій формуються курси валют. Курс валютний - ціна грошової одиниці однієї країни, виражена в грошових одиницях інших країн або міжнародних валютних одиниць (Євро). Курс валют забезпечує зв'язок між національними валютами, їх порівняння при проведенні різних валютних операцій. Залежно від стійкості виділяють три види валют: тверді - конвертовані, тобто вільно обмінюються на будь-яку іншу валюту (USD, англійський фунт стерлінгів, німецька марка, японська ієна, французький і швейцарський франк); м'які - частково конвертовані, в т.ч. рубль, тобто обмінюється тільки на деякі іноземні валюти, звертається в умовах валютних обмежень для резидентів; замкнуті - неконвертовані, тобто функціонує в межах даної країни. Фактори що впливають на курс валют: кон'юнктура валютного ринку - зміна співвідношення попиту і пропозиції на ту чи іншу валюту з причини коливань ділової активності, політичних подій, чуток, спекулятивних операцій і т.д.; структурні (довгострокові) - визначаються конкурентоспроможністю національної продукції на світових ринках, зростанням - зниженні ВВП і попиту на імпорт, рівнем інфляції тощо Національна валютна політика - сукупність заходів у сфері міжнародних відносин, проводиться у формах: дисконтної (облікової) політики - вплив на валютний курс шляхом купівлі векселів; девизная - використання різних платіжних засобів в іноземній валюті з метою впливу на стійкість національної валюти, один із способів - валютні інтервенції центрального банку; Сучасна національна валютна політика Росії бере відлік з к. 80-років, коли була скасована монополія зовнішньої торгівлі та валютна монополія держави. У наш час вона націлена на стабілізацію курсу російського рубля по відношенню до основних іноземних валют, подолання «доларизації» економіки. Центральна ланка - політика валютного курсу. Її зміна характеризує етапи формування валютного ринку Росії: 1992 - вільний ринок, курс рубля складається під впливом попиту та пропозиції на валютній біржі (ММВБ); 1993-94 - розширення числа учасників ринку і обсягу операцій, курс формується за підсумками щоденних торгів на ММВБ. Центральний банк РФ впливає на курс шляхом проведення валютних інтервенцій (продаж валюти з метою збити курс іноземної валюти та утримати рубль), пізніше ЦБ РФ намагався змінити амплітуду короткострокових коливань валютного курсу. Комерційні банки - активні учасники ВР. 1995 (травень) - введення «валютного коридору» - методу регулювання валютного курсу шляхом фіксування його нижнього і верхнього рівня ^ 4300 - 4900 руб. за долар США. Обмеження встановлювалися на рік. З січня по серпень 1998 - нова курсова політика, характеризується переходом до визначення середньострокових орієнтирів динаміки курсу національної валюти. Планувалося на 1998-2000 рр.. - Середнє значення обмінного курсу рубля - 6.2 руб. за 1 долар США з можливим відхиленням від нього в межах 15% (від 5.25 руб. до 7.15 руб. за 1 долар). Після кризи 1998 р. і девальвації рубля з 6,2 руб. за долар до 20 руб. за долар ЦБ РФ вводить режим плаваючого валютного курсу. Протягом 1999 р. в зв'язку з поліпшенням платіжного балансу і збільшенням золотовалютних резервів в реальному вираженні (з урахуванням інфляції) рубль зміцнився (наприкінці 1999 р. курс склав $ / 27 руб., Протягом 2000р. Він був доведений до 28 руб. за долар США. Крім прямого впливу на курс рубля, Банк Росії істотно підвищив ефективність заходів валютного регулювання та контролю, що дозволило скоротити реальний відтік капіталу за кордон. Валютне регулювання і валютний контроль на території Росії здійснюються на основі Закону Російської Федерації «Про валютне регулювання та валютний контроль» від 9 жовтня 1992 Закон визначає принципи здійснення валютних операцій, повноваження і функції органів валютного регулювання і контролю, права власності на валютні цінності, відповідальність за порушення валютного законодавства. Основним органом валютного регулювання є Банк Росії. Органами валютного контролю є Банк Росії, Державний Митний комітет РФ, Міністерство фінансів РФ, Інспекція валютного контролю при Уряді РФ. Агентами валютного контролю, підзвітними Центральному банку РФ, є уповноважені банки. Уповноважені банки здійснюють валютні операції відповідно до Закону та нормативними документами Банку Росії. Принципове значення має Положення про зміну порядку проведення в Російській Федерації деяких видів валютних операцій від 24.04.96 № 39 (див. «Економіка і життя», № 23, 1996 р.) та Інструкція № 41 від 22.05.96 р. «Про встановлення лімітів відкритої валютної позиції та контроль за їх дотриманням уповноваженими банками Російської Федерації» із змінами. Див: Вказівка Банку Росії № 744-У від 21.02.00 р. Мета встановлення ЛОВП - зниження валютного ризику. Валютна позиція може бути: закрита - валютна позиція в окремій іноземній валюті, за якою активи і пасиви (вимоги і зобов'язання) кількісно збігаються; відкрита - різниця залишків коштів в іноземних валютах, які формують кількісно що не збігаються активи і пасиви в окремих валютах; коротка відкрита В.П. - пасиви в іноземній валюті кількісно перевищують активи в іноземній валюті; довга відкрита В.П. - активи в іноземній валюті кількісно перевищують пасиви в іноземній валюті. Позиції по купленій валюті, іменуються довгими, а по проданій - короткими і позначаються відповідно «+» і «-». Так, банк, що купує долари США за російські рублі, відкриває довгу долларную і коротку рублеву валютні позиції. Банк, що продає долари і заимствующий рублі, відкриває довгу рублеву і коротку долларную валютні позиції. Ліміти відкритих валютних позицій (ЛОВП) - встановлювані Банком Росії кількісні обмеження співвідношень сумарних відкритих валютних позицій і власних коштів (капіталу) уповноважених банків. В даний час діє ліміт ОВП - 10% власного капіталу на покриття суми всіх валютних різниць. Приклад відкритої валютної позиції: А $ 500 тис. 1) довга ОП по долару США (+) П $ 1500 тис . коротка ОП по швейцарському франку (-) СІБ 150 тис. ЛОВП - довгі і короткі валютні позиції переводяться по кожній валюті в рублевий еквівалент за офіційним курсом Банку Росії. Потім окремо підсумовуються. Відкрита позиція в рублях визначається розрахунковим шляхом як балансуюча стаття. СИР 100 тис А П Визначаємо відповідність ОВП встановленого ліміту при розмірі капіталу банку - 30000000 рублів і офіційному курсі Банку Росії: долар США - 30 руб., Швейцарський франк - 15 , 0 руб. Якби ЛОВП = 30% від капіталу банку, то він міг би здійснити подальшу купівлю валюти в межах 10% від капіталу. Якби у банку виявилося перевищення ЛОВП, при ЛОВП = 10%, то він зобов'язаний був її закрити, продавши надмірна кількість іноземної валюти в розмірі 10%, тобто - 3 млн. руб. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||