Головна
Головна → 
Фінанси → 
Банківська справа → 
« Попередня Наступна »
під редакцією Г.Г. Коробової. БАНКІВСЬКА СПРАВА (підручник), 2006 - перейти до змісту підручника

21.6. Ризик операцій з цінними паперами: зміст і діяльність комерційного банку щодо його регулювання

Операції з цінними паперами відносяться до інвестиційних операцій банку, сполученим з ризиком. Причому ризик операцій з цінними паперами - це складний ризик, оскільки тут має місце прояв всього комплексу різних фінансових ризиків. При управлінні ризиком операцій з цінними паперами необхідно вчи-ють, що на нього впливають різні ризики; системати-чний, селективний, тимчасової, ризик ліквідності, кредитний, ін-фляціонний, процентний, валютний та ін В особливу групу можна віднести законодавчі ризики . Їх практично неможливо врахувати заздалегідь, тому дуже важлива стійкість законодавчої бази. Розглянемо докладніше деякі види ризиків операцій з цінними паперами.
Систематичний ризик не пов'язаний з конкретною цінної папером, а є результатом загального стану ринку цінних паперів в цілому.
Селективний ризик стосується якості цінних паперів і залежить від того, наскільки правильною була політика вибору конкретної цін-ної папери для інвестування при формуванні портфеля цінних паперів.
Ризик ліквідності - ризик, пов'язаний з можливістю втрат при реалізації цінного паперу через зміну оцінки її якості.
Кредитний ризик - ризик того, що емітент, що випустив боргові цінні папери, виявиться не в змозі виплачувати відсоток по них і (або) основну суму боргу.
Інфляційний ризик - ризик втрат, які можуть понести інвестори у зв'язку зі змінами процентних ставок на ринку. Якщо ринкова ставка відсотка зростає, то це веде до зниження курсової вартості цінних паперів, особливо облігацій з фіксованим відсотком. У цьому випадку втрати несе інвестор, що вклав свої кошти в цінні папери з фіксованим відсотком.
Відкличний ризик - це ризик втрат для інвестора у разі, якщо емітент відкличе облігації у зв'язку з перевищенням фіксованого рівня процентних виплат по них над поточним ринковим відсотком. Цей ризик особливо характерний для муніципальних облігацій.
Для запобігання ризику цінних паперів необхідна систематична робота банку щодо його регулювання. У цих цілях необхідно:
систематично проводити аналіз прибутковості по різних видах цінних паперів;
оцінювати ступінь виникає ризику;
здійснювати своєчасний моніторинг портфеля цінних паперів.
Як показує закордонна практика, найбільша частка цінних паперів повинна складатися з довгострокових облігацій, врівноважених короткостроковими цінними паперами, 'за відсутності цінних паперів з середніми термінами. Кожен банк з урахуванням особливостей своєї діяльності повинен розробити інвестиційну політику на ринку цінних паперів і керуватися нею у своїй діяльності. Важливі й суб'єктивні фактори, а саме компетенція і професіоналізм працівника, відповідального за здійснення інвестиційної програми банку.
Таким чином, своєчасна оцінка ступеня ризику операцій з цінними паперами дозволить мінімізувати негативні наслідки знецінення цінних паперів для комерційних банків, а також підвищити інвестиційну привабливість російського ринку корпоративних цінних паперів.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
© 2015-2022  econ.awardspace.biz