Метод розрахунку терміну окупності інвестицій
Термін окупності (payback period РР) - один з найбільш часто вживаних показників для аналізу інвестиційних проектів. Іноді його називають «дисконтований термін окупності інвестицій», що некоректно, оскільки дисконтируется не термін (або взагалі будь-яка тимчасова величина), а компоненти грошового потоку. При використанні даного методу під терміном окупності РР слід розуміти часовий інтервал від початку реалізації проекту до такого моменту, при якому сукупний (накопичений до даного моменту) дисконтований дохід, генерований на цей момент інвестиційним проектом, стає рівним величині інвестицій. Іншими словами, в даний момент (коли проект окупився і добробут інвестора почало зростати) чиста поточна вартість дорівнює нулю. Таким чином, для визначення терміну окупності інвестицій необхідно вирішити рівняння з одним невідомим щодо величини РР:
Іе останнього стовпця табл. 8.6 видно, що проект окупається в термін більше двох років, але менше трьох років. Уточнимо цей термін. На момент закінчення другого року накопичений дисконтований грошовий потік позитивних компонентів потоку складе 99 тис. руб. і до окупності проекту бракує 136 - 99 - 37 тис. руб. У майбутній (по відношенню до другого року) третій рік реалізації проекту генерований їм грошовий потік складе 55,4 тис. руб., Тобто 4,6 тис. руб. на місяць. Таким чином, залишилися 37 тис. руб. окупляться ЕА 37/4, 6 = 8 місяців. Отже, остаточно термін окупності аналізованого проекту складе 2 роки і 8 місяців.