|
При аналізі інвестиційних проектів виходять з певних припущень і припущень. З кожним інвестиційним проектом пов'язують (співвідносять) грошовий потік (cash flow, CF), елементи якого являють собою або чистий відтік, або чистий приплив грошових коштів. Під чистим відтоком розуміється перевищення поточних грошових витрат за проектом над поточними грошовими надходженнями (при зворотному співвідношенні має місце чистий приплив). Грошовий потік, в якому слідом за інвестиціями, здійсненими одноразово або протягом декількох послідовних періодів, слідують притоки грошових коштів, називається ординарним. Якщо притоки і відтоки грошових коштів чергуються (в будь-якій послідовності), то грошовий потік називається неординарним.
Найчастіше аналіз ведеться по роках, хоча це обмеження не є обов'язковим Аналіз можна проводити за рівними періодам будь продов-жительность (місяць, квартал, рік тощо). При цьому, однак, необхідно по-мнить про порівнянності величин елементів грошового потоку, процентних ставок (ставки дисконтування та інфляції) і тривалості періоду.
Передбачається, що всі вкладення здійснюються наприкінці року, що передує першого року реалізації проекту, хоча в принципі вони можуть здійснюватися протягом кількох наступних років, і, крім того, інвестиції можуть здійснюватися і рівномірно.
Передбачається також, що приплив (відплив) грошових коштів відноситься до кінця чергового року (періоду). Разом з тим досить просто врахувати і ефект розподілу грошових коштів (рівномірне або будь-яке інше) у часі.
|