Оцінка ефективності інвестиційного проекту
Інвестиційний проект може бути оцінений по великому числу факторів: ситуація на ринку інвестицій, стан фінансового ринку, геополітичний фактор і т. п. Однак на практиці існують універсальні методи визначення інвестиційної привабливості проектів, які дають формальну відповідь на питання - вигідно чи невигідно вкладати гроші в даний проект, який проект віддати перевагу при виборі з декількох варіантів. Проблема оцінки інвестиційної привабливості полягає в аналізі передбачуваних вкладень у проект і потоку доходів від його використання.
Необхідна умова доцільного інвестування капіталу - отримання в майбутньому віддачі у вигляді грошових надходжень, достатніх для відшкодування спочатку (або протягом деякого досить тривалого інтервалу часу) інвестованих витрат протягом терміну реалізації інвестиційного проекту.
Критерії оцінки економічної ефективності інвестиційного проекту наочно відображаються за допомогою фінансового профілю інвести-ційного проекту (рис. 8.1).
Методи, що використовуються при аналізі ефективності інвестицій, можна поділити на дві групи залежно від того, враховується чи ні часовий аспект вартості грошей.
Прості або статичні методи, при використанні яких не враховується залежність вартості грошей від часу. Ці методи дозволяють отримувати лише приблизні результати і можуть бути використані тільки при експрес-оцінці проектів або при оцінці проектів невеликої тривалості з відносно рівномірним розподілом грошових потоків за окремими періодами
Порівняльна оцінка інвестиційних проектів здійснюється в основному з використанням наступних динамічних показників (критеріїв оцінки):
чистої поточної вартості (чистого дисконтованого доходу або інтегрального ефекту інвестиційного проекту);
індексу прибутковості або індексу прибутковості;
внутрішньої норми прибутковості інвестицій;
терміну окупності інвестицій.