Ризик інвестицій у цінні папери. Вимірювання ризику
Більш визначено - кількісно - ступінь ризику інвестицій можливо вимірювати за допомогою дисперсії: чим менше величина дисперсії, тим більше «тісній» є розподіл ймовірності значень дохідності, а, отже, тим нижче рівень ризику інвестицій.
За визначенням, дисперсія, яка характеризує розкид (розсіювання) величин прибутковості навколо середнього (очікуваного) значення, обчислюється таким чином:
1) по ретроспективним (минулим) даним :
розмірність якого - відсоток. Даний показник кількісно характеризує відхилення поточної (вимірюваної, аналізованої) величини прибутковості цінного паперу від очікуваної (середньої) величини її прибутковості.
Пояснимо дані формули на прикладі. Розрахуємо величини стандартного відхилення для акцій гіпотетичних компаній А і В, дані для розрахунку, яких наведено в табл. 3.3 і табл. 3.4.
Отже, коректна оцінка ризику вкладень в цінні папери у випадках, коли значення величин їх прибутковості значно відрізняються, повинна проводитися на основі коефіцієнта варіації.